英國脫歐!金市業者眼中台中註冊商標流程的黃金“將來時”

6月24日,英國公投結果選擇退出歐盟,震撼全球市場,引發投資人湧向黃金等避險資產。金價一度跳漲高達8%,升至逾兩年高位。那麼,英國脫歐後還會有什麼樣的一系列連鎖反應?這些反應對金價的未來走勢會有什麼影響?《中國黃金報》記者火速連線眾多業界人士,共話——英國脫歐後的黃金“將來時”。



北京黃金經濟發展研究中心副主任、專傢委員會秘書長

劉山恩

短期內金價上漲更多源於投機力量

從大局來看,英國脫歐後,是對歐元的一次沉重打擊,如果英國脫歐引發連鎖反應,歐元區匯率將進一步混亂,相比之下,美元強勢,全球投資資金回流美國,進一步提升美元在國際貨幣體系中的地位。當然,對中國而言,也是一次被動貶值、擴大出口的重要機會。隨著英鎊、歐元、日元等貨幣的貶值,人民幣將被動貶值,進而減輕對外貿易壓力。

黃金和美元呈負相關關系。那麼,未來美元的強勢,意味著黃金繼續受打壓。短期內,金價的上漲,更多源於投機力量,實際上,黃金並未真正進入大牛市。隨著英國脫歐事件影響力的減弱,黃金價格也會隨之回落。

英國脫歐事件,抬升金價,為產業企業帶來機會,但絕不意味著金價牛市的回歸。因為美元強勢是大趨勢,金價回調將不可避免。當前,對國內黃金產業鏈條企業而言,是一個對沖風險、鎖定利潤的絕佳時機。在當前較高的價格下,產金企業可以看空套保,用金融時段鎖定相對較高的價格,實現收益。



中國黃金報社首席研究員

覃維桓
歐洲人買入黃金將增加

英國脫歐僅僅是開始,以後可能還有其他國傢退出。整個世界的秩序將越來越混亂。亂世買黃金,自然對黃金市場是利好。

現在世界上民族主義、民粹主義抬頭,如恐怖主義盛行,都是這一現象的反映。總的來說,世界貧富分化加劇將是普遍現象,所以世界越來越不安定,黃金的功能和作用將進一步凸顯出來。

當然,英國脫歐還有很長的路要走,如果處理得好,英國也可能發展得更好。但是對歐盟來說並非好事。歐元也會受影響,歐洲人買入黃金將增加。

6月24日這種大波動,是做期貨的好時機。銀價從3650元/公斤漲到3870元/公斤,上漲瞭6%。金價漲得更多,從1256美元/盎司漲到1358美元/盎司,上漲瞭8%。



上海黃金交易中心

姬明
黃金的未來表現或高於市場預期
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英國公投脫歐可以說是今年上半年以來全球經濟金融領域的最重要事件,甚至有可能被計入影響世界經濟格局和未來幾年走勢的標志性事件之一。黃金的避險屬性在這次事件中得到瞭淋漓盡致的發揮,國際現貨金價從1258美元/盎司一路沖高至1358.59美元/盎司,漲幅最高達8%。並且黃金與美元出現瞭同向單邊上漲的走勢,這種走勢一般隻有當國際金融市場出現重大事件,國際資金避險需求旺盛時才會出現。

英國脫歐充分反映瞭英國的經濟結構、政治制度和民族文化等諸多方面都與其他歐盟各國存在較大差異,也表明歐盟作為一個經濟體其內部存在較大的問題,近期歐元疲弱的市場走勢就是最好的例證。那麼從短期來看,英國的離開,不論是對歐盟還是英國的經濟來說都是利空的,因為至少意味著合作成本的增長和不確定性的提升,在其他條件不變的情況下,也會顯著提升全球的風險溢價。從中期來看,因為英國脫歐導致的歐盟各國經濟走勢的不確定性,也有可能減緩美國的加息步伐,美聯儲需要有充足的時間繼續觀望下一步全球的經濟形勢變化。不管哪種情況,黃金的未來表現很可能高於現在的市場預期,值得期待。

中國工商銀行(601398,股吧)貴金屬業務部

徐銓翰

黃金將對全球貨幣體系的穩定性起到重要作用

英國脫歐公投當日,金價出現劇烈波動,波動幅度達到8%左右,凸顯瞭黃金的避險作用。

英國脫歐隻是開始。隨後英國還需要跟歐盟進行協商以決定最終走向。目前,歐洲更多的風險事件爆發,也使全融體系發酵,英國脫歐後整個匯率市場大幅波動,這必將會影響到美國貨幣政策的制定。公投當日,英鎊大幅貶值,美元受到追捧,但美元當前經濟表現較差,新屋新開工數量創9個月以來新低,非農數據糟糕,美元因別的貨幣貶值而升值,這對美國經濟也是不可承受的。美聯儲的態度也由完全“鷹派”向“鴿派”轉變。在市場分析人士認為,英國脫歐將導致未來幾個月美聯儲不但不會加息,反有可能降息。如果美聯儲繼續寬松的話,對黃金市場產生較大的刺激作用。

從歐洲來看,黑天鵝事件將使市場產生連鎖反應,歐洲央行行長德拉吉本周講話時就曾表示,如果歐洲經濟不好的話,還會采取更大的刺激經濟的計劃。當前歐洲和日本都實行負利率,全球貨幣超發嚴重,而沒有一個貨幣真正起到瞭避險的作用,真正起到避險作用的是黃金。

英國脫歐使歐洲的經濟穩定性遭受打壓,金價受到刺激大幅上升並且波動劇烈。指望歐元區經濟恢復還要很長的時間。在混亂的格局下,黃金有望在1300美元/盎司上方整固,但其波動性將迅速下降。1300美元/盎司是重要的阻力關口。

全球格局來看,會朝三極世界發展,美國、中國、英國將構成三足鼎立的局面。

在三極的世界下,美英或將會形成聯盟的關系。黃金作為一種硬通貨和信用貨幣,是全世界公認的錨定資產,將受到更多央行的青睞。黃金將對全球貨幣體系的穩定性起到重要的作用。



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中國金融衍生品投資研究院院長

王紅英
黃金價格振蕩上行是大概率事件

英國脫歐事件對全球的避險市場帶來瞭深刻的影響。市場通常認為脫歐是負面事件,使得世界第二大經濟體趨於分崩離析,對來來全球經濟產生嚴重的擴散效應,導致歐美股市匯市都出現大幅下跌,恐慌彌漫歐美、乃至亞太地區,市場避險情緒湧進像黃金、白銀等貴金屬及傳統的避險貨幣日元和瑞士法朗,導致其貨幣價值急劇上漲。

但對黃金市場深度的影響而言,從更長期來看,黃金作為保值和避險的實物財富,作為貨幣的定價基準的作用越來越突出。隨著全球經濟貿易的發展,在貿易中越來越多地采取瞭信用貨幣的方式,從2002年美元貶值算起,全球越來越無節制地發行貨幣,導致全球流動性泛濫,信用泡沫化程度非常高。為瞭對抗通脹和流動性,黃金從2000年的1300美元/盎司上升到1920美元/盎司,在全球大宗商品跌幅達到70%的情況下,黃金也隻跌瞭不到40%的水平,黃金抗通脹保值功能一直存在。
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另一方面,非洲、中東等地區的地緣政治風險一直在擴散,逐步擴散到歐洲、美洲,甚至亞洲地區,不安全的軍事、政治爭端使老百姓(603883,股吧)對增值的貨幣如美元及實物黃金產生瞭更多的依賴,對抗通脹和保值避險等特點,使黃金的作用進一步得到發揮。當前,避險擔憂情緒依然存在,使得在未來更長時間,黃金保值避險的功能進一步得到體現。

隨著英國脫歐,荷蘭、比利時、西班牙、希臘也可能會采取一些民意公投,來決定未來的政策制定和國傢走向。並且,以中東為代表的動亂還在持續,並有失控跡象,難民潮不斷湧入歐洲,對世界環境帶來負面影響將越來越嚴重。一些國傢正在采取的零利率和負利率政策,也成為黃金上漲的溫床,這也將有利於黃金價格上漲。

無論是在實物市場,還是在長期投資市場,黃金上漲的溫床依然存在,黃金價格振蕩上行的格局將是今後一段時期的大概率事件。

招金投資高級經理、分析師

祁青卿

放大黃金的避險保值效應

英國脫歐事件並不單純是其一國的政治經濟事件,這將一石激起千層浪。僅從貨幣體系角度來說,英國脫歐將引發英鎊、歐元的信任危機,而全球兩大貨幣危機和恐慌情緒將放大黃金的避險保值效應,這一點從日內黃金大漲100美元可見一斑。

對於中國經濟的影響來說,由於歐盟是中國第一大貿易夥伴;在歐盟內部,英國僅次於德國,是中國的第二大貿易夥伴。英國脫歐將為中國的對外貿易造成極大的不確定性,短期內對處於轉型期的中國經濟雪上加霜,進而加劇人民幣的貶值預期。總之,英國脫歐全球經濟的影響遠未結束,或剛剛拉開大幕。

招金期貨副總經理

梁永慧

長期看對金價是利空

英國脫歐,隨著避險資金進入金市,短期內金價會上漲;但長期來看,該事件對金價是利空的。

英國脫歐,不利於歐元區匯率的穩定,甚至引起連鎖反應,導致歐元瓦解,客觀上再次形成美元一支獨大的局面。那麼,未來幾年,國際資金會逐漸回歸美國,使美元強勢回歸。美元大漲。隨著,在歐元會匯率混亂過程中,會是避險資金進入金市,抬升黃金價格。但當美元一隻獨大,國際外匯市場穩定的時候,國際資金將離開金市,金價回落。從今天下午,英國脫歐事件信息已確立,風險確認後金價的回落,便可以看出其中道理:疲軟的全球整體經濟,量化寬松貨幣政策、嚴峻的歐洲移民及安全問題等客觀環境下,不論脫歐與否,本都支持金價上漲。隻不過,投機者炒作脫歐事件,資金快進快出,獲取利益。

對中國黃金市場而言,脫歐事件可以提醒老百姓,在匯率不穩定,投資渠道有限,股票、債券收益不高的情況下。購買黃金首飾,是應該的。當然,對黃金企業而言,對外收購兼並金礦,則需要更加謹慎一些。



山東黃金首席分析師

蔣舒
因靴子落利好已釋放大半

作為風險事件的英國脫歐因靴子落地而對金價的利好已經在金價飆升中釋放大半。英國脫歐對金價的中期影響主要通過增加全球經濟復蘇的不確定性令美元加息延遲而利好金價,不過會因全球央行聯手幹預市場而引發金價短期回調。



北京黃金交易中心

周英皓
金價今年將是一個大區間振蕩的格局

英國退歐事件是繼美聯儲6月不加息後直接影響全球金融市場、資本市場、大宗商品市場、外匯黃金市場等最為敏感的事件。近期金銀寬幅波動則明顯受到該事件發展走向的制約,尤其是今日,隨著退歐派一直壓著不退派3%個百分點的結果,國際黃金在恐慌情緒和避險情緒的作用下,一度以每盎司上漲100多美元來表達其對於英國退歐的擔憂態度。

最終英國382個計票區的最終計票結果顯示,支持退歐的票數過半,其結果就是英國退出歐盟。令人詫異的是,國際黃金在沖高1358美元/盎司後沒有再接再厲沖擊1400美元/盎司,而是選擇瞭回落1300美元/盎司一線,這也許體現瞭市場“買預期賣事實”,炒作預期,炒作傳聞,獲利瞭結的心態。畢竟,無論英國退歐事件有多麼兇,緊接著就是7月美聯儲議息會議,市場預期本次會議加息概率極大,對國際黃金的上漲壓制極強。

更何況,即便現在英國公投退歐,其最快也要等兩年後才能真正離開歐盟,在這中間不僅要走完各項苛刻的程序,而且需要歐洲議會通過至少需要20個歐盟成員國批準,英國退歐實非易事。

相對於英國退歐的漫漫長路,更為現實的是三大評級機構(標普、惠譽、穆迪)評級降級,三大評級機構如若降級對於英國主權信用將帶來打擊。原因有二:一方面是退歐的行為將帶來歐盟和英國在政治、金融和經濟上的風險。另一方面是將有可能引發英國內部的分裂,例如引發“蘇格蘭獨立”、“愛爾蘭獨立”等一系列的問題。因此,短期內退歐對於英國而言,也並非就是一個美好的明天。

歐債危機、烏克蘭危機、希臘債務危機隻是削弱歐盟,但英國退歐之後,歐盟則有被分裂的可能性。原來被迫救助希臘各種花費超過3000億,已是天量救助。如果再次出現希臘退歐或者其他國傢退歐,那歐盟若挽留這些國傢的成本也許要翻倍,甚至出現即便花瞭錢也留不住的尷尬。而這些可能事件的爆發又將會引發國際黃金短期內的一個上漲。

整體而言,從本次英國退歐後的及時表現不難看出,聰明錢炒作一把之後已如潮水般退去,即便是上漲也可能隻是增大瞭7月美聯儲萬一加息後國際黃金的暴跌空間。從長遠來看,歐洲陷入持續的動蕩也為黃金市場的下跌起到一定的托底作用。漲和跌的基本面因素相互交織相互作用,註定國際黃金今年將會是一個大區間振蕩的格局。



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黃金錢包首席研究員

肖磊
英鎊有進一步走弱的可能

英國信用評級有很大可能被調降。此前標普就已經表示,如果英國一旦脫歐,標普可能調降英國3A評級。穆迪同樣也發出瞭警告。信用評級如果遭到下調,對整個英國經濟和英鎊將帶來更大的風險,英鎊有進一步走弱的可能。

歐洲經濟增速放緩,歐洲央行將加大貨幣寬松力度,持續降息的可能性增大。法國、荷蘭、丹麥等相關組織掀起退歐公投浪潮,雖然這類風險處在可控范圍之內,但對歐元的影響將進一步加劇,歐元將面臨自歐債危機以來最大的挑戰。

受到英國脫歐的影響,美聯儲加息步伐可能進一步放緩,年內加息兩次的概率降低,7月份和9月份有可能按兵不動,黃金等資產再獲支撐。

中國央行降息降準的條件進一步成熟,人民幣匯率貶值壓力增大;因英國和歐盟國內生產總值(GDP)增速預期被調降,中國出口預期進一步走弱的可能性增大,整個資本外流壓力上升,股市有明顯的回調壓力。但中國資本和外匯市場相對封閉,其影響是緩慢而可控的。重點關註人民幣離岸市場匯率變化,以及中國央行所使用的幹預手段。

(責任編輯:方鳳嬌 HF055)


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